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幸运彩票官网:加息风暴来袭!美联储6月加息几成定局 下半年还有两次?

时间:2018/5/4 10:53:43  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  虽然美联储5月按兵不动,但6月加息几乎成定局。目前市场的焦点仍是美联储今年一共会加息几次。  美联储6月加息概率高达95%  周四(5月3日)凌晨02:00,美联储宣布维持联邦基金利率在1.5%-1.75%不变,符合市场预期。  随后公布的政策声明表示,整体和核心通胀率“均已...

  虽然美联储5月按兵不动,但6月加息几乎成定局。目前市场的焦点仍是美联储今年一共会加息几次。

  美联储6月加息概率高达95%

  周四(5月3日)凌晨02:00,美联储宣布维持联邦基金利率在1.5%-1.75%不变,符合市场预期。

  随后公布的政策声明表示,整体和核心通胀率“均已接近2%”,移除了强调去年通胀率疲弱的措辞。该声明称,基于12个月的通胀率料会在中期接近美联储的2%上下目标。

  美国商务部近日公布的数据显示,美国3月PCE物价指数升至2%,表明消费者支出在3月份回升,也是一年来美联储青睐的通胀指标首次触及2%的目标。此外,美国3月核心PCE物价指数年率同样录得去年2月以来最高值的1.9%,是显示美国通胀走强的最新信号,支撑美联储在年内加息。

  在美联储公布5月利率决议和政策声明后,芝商所“美联储观察”工具显示,市场预计6月加息25个基点至1.75%—2%区间的概率升至95%,几乎已成板上钉钉的事实。

幸运彩票官网:加息风暴来袭!美联储6月加息几成定局_下半年还有两次?

  目前,包括高盛、巴克莱等在内的华尔街投行一致认为,美联储将在6月启动年内的第二次加息。今年3月份,美联储已经进行了年内的第一次加息。

  今年的加息目标是4次?

  对于美联储今年的加息次数,当前市场普遍预计美联储在今年余下时间中会再加息两次,分别在6月和9月,令利率升至2%—2.25%的区间。

  不过,考虑到决策者对通胀前景充满信心、雇佣成本加速攀升,一些机构认为美联储今年可能会再加息三次,分别在6月、9月和12月。

  瑞典北欧斯安银行2日在一份致客户的报告称,保持对美联储在2018年还将加息三次的预期,同时预计美联储将在2019年加息两次,分别是3月和6月。

  还行分析师解释称:“通胀压力上升将会提升美联储的中期加息路径,因此2018年合计有望完成四次加息,下一次加息时机就在6月。”

  此外,美国工资增长加快也可能推动美联储更倾向于加息四次。据此前公布的数据显示,第一季度员工薪酬同比攀升了2.7%,为2008年以来最大涨幅。对此,摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示“这的确导致往这个方向前进。”

  但法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa则指出:“我们的部分预期是,如果美联储要引导市场预期今年总共会有四次加息,那么我们可能会在5月份的声明中就得到暗示。6月已成定论,但问题仍然是下半年会不会再加息两次。”

  据芝商所“美联储观察”工具显示,目前市场预计美联储在9月加息25个基点至2%—2.25%区间的概率为67.2%;12月加息至2.25%—2.50%区间的概率则接近40%。

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  中美货币政策缺乏同步性基础

  在美联储加快加息步伐之际,中国央行则选择下调商业银行存款准备金率。

  上月,中国央行宣布从4月25日起下调商业银行存款准备金率1个百分点,为两年来首次降准。经济学家和政府顾问称,这是一个前瞻性措施,旨在提振经济增长。

  对此,华尔街日报报道称,美联储和中国央行的货币政策正背道而驰:中国官员在讨论支撑经济增长,而美国核心通胀正在上升,美国国债收益率正在上探3%。

  不过相对美国加息,分析认为我国有保持货币政策独立性的必要。东兴证券此前在一份报告中指出,随着全球经济势头向好,2018年主要发达国家货币政策趋紧是确定性事件。美国加息3—4次,其他发达国家结束货币宽松政策确定性增强。

  就我国而言,我国与发达国家所处发展阶段不同,货币政策应保持相对的独立性,紧跟发达国家加息节奏的必要性不强。

  发达国家长期增长趋势已较为稳定,货币政策主要承担短期经济周期的调节。而我国正处于经济发展从高增速向高质量的转轨阶段,实际GDP增速的长期趋势处于缓慢下行通道。我国现阶段的货币政策应更倾向于考虑经济的长期趋势,实现经济发展的稳步减速。

  从历史数据看,我国基础利率的特点是稳,很少对经济的短期波动做出反应。历次加息的时点都与当下较高的通胀水平或者较高的实际GDP 增速有关。2006-2007年加息周期的背景为实际GDP增速处于历史高位(12%以上)和随之而来的CPI 通胀。2010年的加息背景为CPI通胀处于4%以上高位。目前,在通胀和实际GDP增速不会大幅上扬的情况下,我们认为央行不会轻易去动存贷基准利率。

(责任编辑:DF207)


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